Renta Fija en Pesos: dinámica mensual y anual sin el ruido de la rueda

Bonos ajustables por CER

La curva CER mostró rendimientos anuales concentrados en el rango de 23,9% a 28,7%, con PAP0 como la especie de mejor desempeño mensual (+6,8%) y también uno de los mejores retornos en el año (+28,3%). En el extremo largo, CUAP acumuló +28,2% anual con una TIR de 8,3% y una duration de 10,3 años, la más extensa de toda la curva. Entre los bonos de menor duration, TX26 combina una TIR baja (3,0%) con apenas 0,3 años de duration, reflejo de su proximidad al vencimiento, mientras que TZX28 fue la única especie sin variación mensual relevante en el segmento (+2,3%) pero con una TIR elevada de 8,9%, la más alta de la familia CER.

Tasa fija en pesos

TO26 fue la única referencia de esta familia, con una suba mensual de 1,9% y un acumulado anual de 21,1%, sosteniendo una TIR de 26,6% con duration mínima (0,2 años).

BOPREAL

Los BOPREAL mostraron un desempeño más moderado: BPOC7 retrocedió -0,2% en el mes pese a acumular +9,5% en el año, con la TIR más baja de todo el relevamiento (2,1%) y una duration de apenas 0,7 años. BPOA7, en cambio, avanzó 1,5% mensual y 8,3% anual, con TIR de 3,2% y duration de 1,2 años.

Bonos en dólares (Ley Arg. y Ley NY)

La curva dollar-linked en pesos mostró subas anuales de entre 9,0% (AL41) y 13,5% (GD46), con TIRs que oscilaron entre 5,2% (GD29) y 9,4% (AE38). Los bonos de mayor duration GD46 (6,8 años), AL41 y GD41 (6,2 años) acompañaron rendimientos anuales superiores al 12%, consistente con mayor sensibilidad a tasa. En el mes, GD46 fue el más golpeado (-2,1%), mientras que PAP0 (nota: PAP0 pertenece a CER, no a esta familia) dentro de dólares, AN29 lideró el mes con +1,2%.

Bonos en dólares (cotización en USD - "D")

En su versión dollar-denominada, el ranking anual estuvo liderado por GD41D (+10,6%) y GD46D (+10,9%), con TIRs en la zona de 8,6%. AL41D fue el más rezagado del mes (-1,3%) pese a un acumulado anual de +6,8%, la TIR más elevada de esta familia (9,1%).

Letras Capitalizables (LECAP)

Las LECAP continúan ofreciendo las TIRs más altas de todo el universo de pesos, en el rango de 25,9% a 28,8%. S30N6 lideró tanto el mes (+0,9%) como el año (+20,0%) entre las letras de mayor plazo relativo, mientras que S14G6, la de menor duration (0,0 años), mostró el menor recorrido acumulado en el año (+6,6%) dada su cercanía al vencimiento.

Panel Líder: el Merval opera en terreno positivo con lecturas dispares en el mes y el año

El índice Merval cotiza en pesos con una suba mensual de 5,7% y un acumulado anual de 10,0%, mientras que en su versión medida en dólares el desempeño es más moderado: +3,3% en el mes y +5,3% en el año, diferencia que refleja el impacto del tipo de cambio sobre el retorno en moneda dura.

Liderazgos del mes

METR se destaca ampliamente como la especie de mejor desempeño mensual, con un salto de 20,8%, aunque acumula una caída de -10,4% en el año, evidenciando un rebote reciente sobre una base debilitada. YPFD también sobresale con un avance mensual de 17,0% que la posiciona además como la acción de mejor rendimiento anual del panel, con +52,7%. PAMP completa el podio del mes con +8,0%, sosteniendo también una suba anual de 5,4%.

Rezagados del mes

En el otro extremo, TRAN retrocede -5,2% en el mes, seguido por BYMA (-3,3%) y VALO (-4,0%). COME es la especie con peor desempeño mensual moderado en comparación relativa (+7,5% de suba, dato que contrasta con su fuerte caída anual) de hecho, COME es la acción con peor performance anual del panel, con -24,2%.

Desempeño anual

Además de YPFD y BBAR (+14,0%) y VALO (+14,4%), que lideran el ranking anual, TECO2 se ubica como la tercera mejor performance del año con +21,6%. En el terreno negativo anual sobresalen, junto a COME, TGNO4 (-17,4%), METR (-10,4%) y SUPV (-12,7%), configurando un panel con marcada dispersión entre ganadoras y rezagadas.

Lectura consolidada

El panel líder muestra una recuperación mensual generalizada con la mayoría de las especies en terreno positivo en el mes, aunque la foto anual revela una dispersión mucho más amplia, con nombres como YPFD, TECO2 y VALO liderando de forma clara frente a rezagados como COME, TGNO4 y SUPV, que todavía no logran revertir las bajas acumuladas en el año.

Wall Street opera con sesgo mixto en la rueda de hoy

Los principales índices de Wall Street muestran una jornada de comportamiento dispar, con las plazas de mayor capitalización sosteniendo ganancias moderadas mientras las empresas de menor tamaño relativo retroceden con mayor intensidad.

El Dow Jones lidera las subas entre los índices grandes, con un avance de 0,20% (+104,14 puntos) hasta ubicarse en 52.312,20 puntos, luego de moverse en un rango intradiario entre 51.996,32 y 52.477,96.

El S&P 500 se mantiene prácticamente estable, con una suba marginal de 0,07% (+5,02 puntos) en 7.443,00 puntos, dentro de un rango de 7.398,99 a 7.485,54.

El Nasdaq también opera con sesgo levemente positivo, +0,06% (+15,53 puntos), en 25.137,71 puntos, oscilando entre 25.004,33 y 25.457,46 en la rueda.

En contraste, el Small Cap 2000 es la nota negativa de la jornada, con una caída de 0,86% (-25,24 puntos) hasta 2.920,86 puntos, evidenciando una divergencia entre el desempeño de las compañías de mayor capitalización y las de menor tamaño relativo.