Informe Renta Fija: OBLIGACIONES NEGOCIABLES
Las obligaciones negociables (ONs) son instrumentos de renta fija o bonos emitidos por empresas privadas que pagan una tasa de interés pactada de forma periódica y que las empresas emiten para financiar sus proyectos de inversión, o abaratar intereses de deuda al emitir una nueva. El riesgo de las ONs es más bajo que una acción y depende principalmente de la solvencia y liquidez del emisor en cuestión.
Las obligaciones negociables (ONs) son instrumentos de renta fija o bonos emitidos por empresas privadas que pagan una tasa de interés pactada de forma periódica y que las empresas emiten para financiar sus proyectos de inversión, o abaratar intereses de deuda al emitir una nueva. El riesgo de las ONs es más bajo que una acción y depende principalmente de la solvencia y liquidez del emisor en cuestión.
RESUMEN TÉCNICO – ON TTCDO CLASE XII
RESUMEN TÉCNICO - ON AFCIO CLASE XVII
ON-TECPETROL CLASE 12 - TTCDO
La obligación negociable fue emitida el 3 de noviembre pasado por un plazo de 5 años- Fue emitida por el 100% de su valor nominal y paga una tasa de interés del 7,625% en dólares, que es pagadera de forma semestral en los meses de mayo y noviembre hasta su vencimiento. Por su parte, el capital amortiza íntegramente al vencimiento. En lo que respecta a la calificación crediticia:
FIX SCR asigna la calificación de AAA(arg) para la deuda de largo plazo de la compañía, con perspectiva estable. La calificadora destaca el crecimiento de producción y reservas equivalentes a más de 15 años de producción. Además, resalta los ingresos operativos con un EBITDA de US%809 millones y un elevado flujo de caja de US$450 millones.
En materia de solvencia y liquidez resalta el nivel de endeudamiento con una elevada cobertura de caja sobre la deuda de 2,1x. No obstante, se advierte exposición a riesgos por su enfoque en comercialización de gas (70 % de ventas) y petróleo (30 %), lo que lo hace vulnerable al fin del régimen regulado del Plan Gas en 2028, a cambios en costos o precios internacionales, y a la imposición de mayores necesidades de financiamiento para su plan de inversiones.
ON MERCADO PAGO – AFCIO CLASE XVII
La obligación negociable fue emitida el 7 de noviembre de este año por un plazo de 12 meses, con una perspectiva de inversión a corto plazo. Paga una tasa de interés del 6,5% anual en USD que es pagadera en los meses de mayo y de noviembre. Por su parte, el capital amortiza íntegramente el vencimiento.
En lo que respecta a la calificación crediticia:
FIX SCR asignó a las obligaciones negociables de Banco Comafi la calificación A1+(arg), destacando un desempeño operativo sólido, una progresiva diversificación de ingresos y un adecuado control de gastos que sostiene la rentabilidad. La agencia subraya la buena calidad de cartera, junto con niveles de capitalización consistentes y una posición de liquidez holgada, factores que en conjunto respaldan la fortaleza financiera del banco y su capacidad para atender compromisos de corto plazo.
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