Renta fija argentina: jornada de tono positivo con el tramo corto hard-dollar, los ajustables por CER y la fortaleza puntual del PAP0 liderando las subas

Renta fija argentina: jornada de tono positivo con el tramo corto hard-dollar, los ajustables por CER y la fortaleza puntual del PAP0 liderando las subas

La renta fija local operó con sesgo mayoritariamente comprador, con avances distribuidos a lo largo de las distintas curvas ajustables por CER, soberanos en dólares, BOPREAL y letras en pesos y un balance neto favorable pese a algunas tomas de ganancia puntuales concentradas en el extremo largo de la deuda bajo ley local. La rueda combinó subas moderadas y generalizadas en la mayoría de los segmentos con estabilidad casi total en el tramo de Lecap, en un contexto donde la demanda se orientó preferentemente hacia el tramo corto de la curva en dólares.

Bonos ajustados por CER. El protagonismo de la jornada recayó sobre el PAP0, que encabezó ampliamente las ganancias del segmento con una suba diaria de 2,6%, con lo que acumuló un avance de 9,7% en el mes y de 31,9% en lo que va del año, la mayor apreciación anual de la familia. Lo acompañaron en la rueda el DICP (+0,3%) y el TX28 (+0,3%), mientras que los avances resultaron más moderados en el tramo corto y medio: el TX26, el TZX27 y el TZX28 sumaron 0,1% cada uno, al igual que el DIP0 (+0,1%). En el extremo de mayor duration, el CUAP y la PARP cerraron sin cambios en el día, aunque sostuvieron subas mensuales de 1,6% y 2,8% respectivamente. En términos de rendimiento, la curva CER se ubicó mayormente en la zona del 7,5% al 8,7% real, con la PARP y el DICP en 8,6%, el DIP0 en 8,7%, el TZX28 en 8,4% y el CUAP en 8,1%, mientras que el tramo corto mostró tasas reales sensiblemente menores, el TX26 en 2,3% y el TZX27 en 4,8%—, configurando la habitual pendiente positiva de la estructura de tasas reales.

Bonos a tasa fija en pesos. El TO26 corrigió levemente 0,1% en la jornada, aunque conservó un avance de 1,6% en el mes y de 20,8% en el año, con una tasa interna de retorno del 25,8% y una duration acotada de 0,2 años, en una rueda de escasa actividad para el segmento.

BOPREAL. Los bonos en dólares del Banco Central se mostraron estables con sesgo positivo. La BPOA7 avanzó 0,2% en el día y acumuló 3,4% en el mes y 10,3% en el año, con un rendimiento del 3,2%, mientras que la BPOC7 operó sin cambios en la jornada, sostuvo una mejora mensual de 1,3% y anual de 11,1%, y rindió 2,6%. Ambas láminas se ubican en el tramo corto de la curva, con durations de 1,2 y 0,7 años respectivamente.

Soberanos en dólares (ley Nueva York y ley local). El comportamiento fue dispar, con las subas concentradas en el tramo corto y algunas tomas de ganancia sobre el extremo largo. La GD46 lideró las ganancias del panel con un avance de 0,6% y se destacó además por su rendimiento anual del 16,5%, el mayor de la familia, seguida por la GD30 y la AL30, ambas con una mejora de 0,4%, y por la GD29, la GD35 y la AL29, que sumaron 0,2% cada una. En contraposición, el tramo largo bajo legislación local mostró un sesgo vendedor: la AN29 cedió 0,9%, la AE38 retrocedió 0,3%, la AL41 bajó 0,2% y la AL35 perdió 0,1%, mientras que la GD38 y la GD41 cerraron sin cambios en la jornada. En materia de rendimientos, la curva se ordenó desde el 5,1% de la GD29 y el 5,9% de la GD30 en el tramo corto hasta la zona del 8,3% al 9,1% en el tramo largo, con la AE38 y la AL35 en 9,1%, la AL41 en 9,0%, la GD41 en 8,7% y la GD46 y la GD35 en 8,5%, configuración que mantuvo la prima de la deuda ley local por sobre la ley Nueva York a igual plazo.

Soberanos en dólares — serie D (negociación directa en divisa). La misma configuración se replicó en las especies que se operan directamente en dólares. La AL30D y la GD30D encabezaron las subas con avances de 0,4% y 0,2% respectivamente, acompañadas por la GD35D (+0,2%) y la AL29D (+0,1%), mientras que el tramo largo bajo ley local operó en terreno negativo: la AL41D cedió 0,4%, la AL35D bajó 0,2%, la AE38D y la GD46D retrocedieron 0,1% cada una. La GD41D cerró sin cambios. Los rendimientos replicaron los de sus pares en pesos, en la zona del 5,1% al 9,1% según el tramo.

Un comportamiento anómalo a señalar. El CO26D se desplomó 8,6% en la jornada, acumulando una baja mensual de 9,9% y anual de 8,1%, con un rendimiento reportado de −50,8%. Este comportamiento se desmarcó por completo del resto del panel y respondió con alta probabilidad a datos de pantalla poco líquidos o desactualizados, por lo que su lectura debe tomarse con cautela.

Letras Capitalizables (Lecap). El tramo de letras en pesos a tasa fija transcurrió prácticamente sin cambios, en una rueda de consolidación. La S31G6 sumó 0,1%, mientras que el resto operó estable: la S14G6, la S30N6, la S30S6 y la S31L6 registraron variaciones nulas, y la S30O6 cedió levemente 0,1%. Pese a la quietud diaria, las letras sostuvieron avances mensuales en torno al 0,9%–1,6% y anuales que fueron del 6,2% de la S14G6 hasta el 19,9% de la S30N6. En materia de rendimientos, las tasas efectivas se ubicaron en la franja del 24,9% al 27,4% la S30N6 en 27,4% y la S30O6 en 27,3% marcaron el techo del tramo, con durations muy cortas, de entre 0,0 y 0,3 años.

Acciones argentinas: el Merval cerró con una nueva suba, impulsado por los bancos y con YPF y Telecom sosteniendo el liderazgo del mes

La bolsa local cerró la rueda con signo positivo. El S&P Merval avanzó 0,7% en pesos hasta los 3.305.315,90 puntos y, medido en dólares, sumó 0,8% para ubicarse en 2.069,68 puntos, con lo que extendió su recorrido alcista y acumuló mejoras de 4,0% en el mes y de 8,3% en lo que va del año en moneda local. El impulso de la jornada estuvo sostenido por un renovado apetito por los activos argentinos, concentrado en el sector financiero y en un grupo selecto de compañías con exposición a los servicios y la energía.

El liderazgo del día recayó sobre el segmento inmobiliario y de real estate. IRSA encabezó las ganancias con un sólido avance de 4,7%, seguida de cerca por Cresud (+3,8%), en una rueda en la que ambos papeles del grupo se destacaron ampliamente por sobre el promedio del panel. Los acompañó Loma Negra, que sumó 2,7% y sostuvo el buen tono del complejo ligado a la construcción y los materiales.

El sector financiero volvió a mostrar fortaleza y aportó buena parte del impulso del índice. Banco Macro lideró entre las entidades con un alza de 3,0%, seguido por Supervielle (+2,0%), BBVA Argentina (+1,5%) y Grupo Financiero Galicia (+0,9%), en una jornada en la que la banca operó de manera transversalmente positiva y reforzó su condición de motor de la suba del Merval.

Entre las compañías de servicios, Telecom Argentina se destacó con un avance de 2,5%, consolidando el mejor desempeño mensual del panel (+10,4%) y una fuerte apreciación anual de 26,6%, la mayor del índice después de YPF. En el segmento energético el comportamiento fue más dispar: Edenor subió 0,9% y sostuvo un contundente avance mensual de 6,9%, y Central Puerto ganó 0,8%, mientras que del lado de las bajas Pampa Energía cedió 0,7% aunque conserva un alza mensual de 6,9% y Transportadora de Gas del Sur retrocedió 0,6%. También cerraron en terreno positivo Aluar (+1,3%), Byma (+0,8%), Transener (+0,5%) y Comercial del Plata (+0,1%).

Del lado de las bajas, las correcciones fueron acotadas y estuvieron encabezadas por Transportadora de Gas del Norte (-1,1%) e YPF (-1,0%), esta última en una toma de ganancias que apenas hizo mella en su extraordinario recorrido anual de 49,2%, el mayor del panel y mensual de 14,4%. Completaron el tramo negativo Metrogas (-0,6%), que pese a la caída diaria sostiene una excepcional suba mensual de 23,8%, junto con Grupo Financiero Valores (-0,4%). Ternium Argentina cerró sin cambios en la jornada.

En conjunto, la rueda dejó un balance ampliamente favorable para la renta variable local, con las compras concentradas en el complejo financiero, inmobiliario y de servicios, mientras que las bajas se limitaron a tomas de ganancia puntuales en el segmento energético y en YPF, en un contexto en el que el índice sostuvo su tendencia alcista tanto en pesos como en dólares.

Wall Street cerró mixto: el Dow y las small caps avanzaron mientras el Nasdaq quedó rezagado por el sector tecnológico

Los principales índices de Wall Street cerraron la jornada con signo dispar, en una rueda en la que los papeles de corte más tradicional y las compañías de menor capitalización lideraron las ganancias, mientras que el segmento tecnológico operó rezagado y arrastró al Nasdaq a terreno negativo.

El Dow Jones Industrial Average encabezó las subas y finalizó en los 52.209,69 puntos, con un avance de 0,51% (+262,44 puntos), tras operar en un rango entre un máximo de 52.607,78 y un mínimo de 51.985,38 puntos. El índice de pequeñas compañías Small Cap 2000 (Russell 2000) acompañó el tono positivo y cerró en 2.948,55 puntos, con una ganancia de 0,63% (+18,55 puntos), moviéndose entre 2.975,80 y 2.931,76 unidades a lo largo de la sesión, en una señal de mayor apetito por el riesgo en el segmento de menor capitalización.

El S&P 500 terminó prácticamente sin cambios, con un leve avance de 0,03% (+2,15 puntos) hasta los 7.414,11 puntos, luego de alcanzar un máximo intradiario de 7.478,91 y un mínimo de 7.382,30 puntos, reflejando el equilibrio entre la fortaleza de los sectores cíclicos y la debilidad tecnológica. El Nasdaq Composite, de fuerte ponderación tecnológica, fue el único de los principales índices en cerrar en baja, retrocediendo 0,18% (-43,74 puntos) hasta los 24.932,08 puntos, tras oscilar entre 25.261,91 y 24.774,87 unidades.

En conjunto, la rueda dejó un balance mixto para la renta variable estadounidense, con un claro predominio de los sectores tradicionales y de menor capitalización por sobre las tecnológicas, en una jornada de rotación sectorial en la que el Dow y el Russell 2000 marcaron el tono positivo mientras el Nasdaq quedó relegado.

Valores al cierre:
Dow Jones: 52.209,69 (+0,51% / +262,44 pts) — máx. 52.607,78 / mín. 51.985,38
S&P 500: 7.414,11 (+0,03% / +2,15 pts) — máx. 7.478,91 / mín. 7.382,30
Nasdaq: 24.932,08 (-0,18% / -43,74 pts) — máx. 25.261,91 / mín. 24.774,87
Small Cap 2000 (Russell): 2.948,55 (+0,63% / +18,55 pts) — máx. 2.975,80 / mín. 2.931,76

Futuros

Jornada de sesgo negativo en los mercados globales, con las materias primas como epicentro de las bajas y una marcada divergencia dentro de la renta variable. Los índices americanos operaron mixtos: el S&P 500 (+0,06%) y el Russell 2000 (+0,07%) se mantuvieron prácticamente sin cambios, mientras que el Nasdaq 100 retrocedió 0,72% en una jornada donde el growth quedó rezagado. En Europa, el Euro Stoxx 50 cedió 0,40% y el DAX 0,14%, y el Nikkei 225 fue el más golpeado entre los principales índices, con una caída de 2,28%.

El mercado de metales concentró las bajas más pronunciadas del día: el oro retrocedió 1,26% hasta reflejar cierto apetito por riesgo pese al contexto mixto en acciones, la plata cayó 1,94%, el platino 2,03% y el paladio lideró las pérdidas del complejo con -2,92%. El petróleo también operó en baja, con el WTI perdiendo 1,34% y el Brent 1,74%, en línea con el retroceso del gas natural (-1,72%), aunque el heating oil (+1,20%) y la nafta RBOB (+0,37%) se despegaron del resto de la curva energética.

En renta fija, la curva de Treasuries operó con leves subas de precio en los tramos cortos y medios (2 años +0,03%, 5 años +0,05%, 10 años +0,07%), consistente con una jornada de búsqueda de refugio moderada. En monedas, el dólar se mostró firme frente a la mayoría de sus pares, el euro cedió apenas 0,02% y la libra otro 0,02%, mientras que Bitcoin fue la nota más negativa del panel de divisas y cripto, con una caída de 2,32%.

El dato más saliente de la rueda llegó del lado de los softs: el café saltó 5,44% y el cacao sumó 2,53%, en contraste con las bajas generalizadas del resto del complejo agrícola, donde se destacaron las caídas del trigo (-1,06%), la avena (-0,71%) y, dentro de las carnes, el ganado para engorde (feeder cattle, -2,79%) y el ganado gordo (live cattle, -1,67%). El maíz fue de los pocos granos en terreno positivo (+0,44%).