Prensa · 11 de junio de 2026
EL COHETE QUE SACUDE WALL STREET
SpaceX debuta mañana en el Nasdaq — lo que todo inversor necesita saber antes de las 9:30 AM del 12 de junio.
El récord que pulverizó todos los precedentes
Cuando Saudi Aramco cotizó en diciembre de 2019, recaudó cerca de US$29.000 millones — el mayor IPO de la historia hasta hoy. Ese record duró menos de siete años. Mañana, SpaceX lo supera por un factor de casi 3 veces, apuntando a levantar US$75.000 millones a una valuacion de US$1,77 billones — el equivalente al PBI anual de Australia. La oferta de Alibaba en 2014 (US$21.800 millones), durante mucho tiempo el benchmark del sector tecnologico, apenas alcanza el 29% de lo que SpaceX busca recaudar en un solo día. SpaceX no rompe un record: lo destruye.
Cuatro motores — y uno que quema
Starlink es el corazón del negocio: 10,3 millones de suscriptores y US$11.400 millones en ingresos en 2025. El segmento de lanzamientos controla mas del 60% del mercado orbital global y es estructuralmente rentable. Starship no genera ingresos aún, pero concentra las mayores expectativas de largo plazo. La incorporación más reciente y disruptiva: xAI + X (ex Twitter), fusionados con SpaceX en febrero de 2026. xAI opera los data centers Colossus y el modelo Grok — 117 millones de usuarios activos mensuales — y tiene un contrato de compute con Anthropic por US$1.250 millones por mes. El problema concreto: xAI perdió US$6.360 millones operativos en 2025. Es la apuesta estrategica que hoy es el hoyo en el balance.
Los números que el S-1 reveló
Ingresos 2025 (combinado): US$18.670 M — Pérdida neta 2025: US$4.940 M — Pérdida operativa xAI (2025): US$6.360 M — Core Space + Starlink: rentables — Múltiplo Price/Sales (trailing): ~94x ingresos — El mayor multiplo en mercados publicos actuales.
La mecánica silenciosa: el Nasdaq-100
La sobredemanda ya supera los US$150.000 millones — el doble de lo que SpaceX busca recaudar. Pero hay una fuerza compradora adicional que todavía no entró al mercado: los fondos pasivos. Nasdaq modificó sus reglas de incorporación para permitir que SpaceX entre al Nasdaq-100 apenas 15 dias después de su debut. Ese hito dispararía entre US$22.000 y US$27.000 millones en compras mecanicas forzadas de todos los fondos que replican el índice — incluyendo el QQQ, el segundo ETF mas operado del mundo. No es especulacion: es aritmética de rebalanceo.
¿Vale lo que el mercado le pide?
Los analistas no se ponen de acuerdo — y eso lo dice todo. Morningstar estima un valor intrínseco de US$780.000 millones, menos de la mitad del precio de oferta, y recomienda esperar una correccion. ARK Invest proyecta hasta US$3,1 billones para 2030. Una brecha de 4x entre ambos análisis no es una discrepancia técnica: es una diferencia filosófica sobre qué empresa es realmente SpaceX. A US$135 por acción, el inversor no compra el presente — financia el próximo capítulo de la exploración espacial y la inteligencia artificial. El riesgo no es que SpaceX fracase. Es que el mercado le cobre el tiempo que tarda en convertir sus apuestas en flujo de caja.
Este informe fue elaborado por Boston Asset Manager con fines informativos. La información aquí contenida no constituye una oferta ni una recomendación de compra o venta de ningún activo financiero. Rentabilidades pasadas no garantizan resultados futuros.