WEEKLY 23.07

UNH (UnitedHealth) — MANTENER

Presentó resultados del segundo trimestre muy superiores a lo esperado, con mejor control de costos y proyecciones de ganancias más altas para el año. La acción subió con fuerza tras la noticia. El buen momento operativo es real, pero gran parte de esa mejora ya se refleja en el precio actual. Preferimos esperar una mejor oportunidad de entrada antes de sumar posición.

META (Meta Platforms) — COMPRA

El potencial de suba inmediato es moderado, pero el consenso del mercado proyecta un recorrido mayor pensando en un horizonte más largo. Si la empresa cumple con las expectativas de crecimiento de ganancias para el año próximo, el negocio podría no estar del todo reflejado en el precio actual. Recomendamos posición con seguimiento atento antes de sumar exposición adicional.

PAMP (Pampa Energía) — COMPRA

El consenso de mercado mantiene una mirada constructiva sobre la acción. Si la compañía logra sostener el ritmo de crecimiento esperado para los próximos años, buena parte de ese potencial todavía no estaría reflejado en el precio actual. Interesante para quienes evalúan sumar o mantener posición con un horizonte de mediano plazo, considerando la volatilidad propia de los activos locales.

ASML Holding — MANTENER / TOMAR GANANCIAS

Es prácticamente el único proveedor mundial de la tecnología necesaria para fabricar los chips más avanzados del planeta, con clientes como TSMC, Samsung e Intel dependiendo de sus equipos. Esa posición dominante explica el entusiasmo del mercado. Sin embargo, la acción viene subiendo más rápido de lo que justifican sus fundamentos, por lo que preferimos cautela: no vemos margen de seguridad para sumar en estos niveles, y quienes ya tienen posición podrían considerar tomar ganancias parciales.

GD30 — VENTA

Bono soberano 2030 en dólares que rinde 5.9%. Existe una alternativa que ofrece mejor rendimiento con duración prácticamente igual.

AL30 — COMPRA

Bono soberano 2030 bajo ley argentina que rinde 7.2%. Captura 130 bps adicionales de rendimiento respecto a GD30 sin cambiar la exposición de duración. Es la mayor oportunidad de la semana en dólares.

GD29 — VENTA

Bono soberano 2029 en dólares que rinde 4.7%. Para un plazo tan corto, existe una alternativa con mejor rendimiento y riesgo similar.

AL29 — COMPRA

Bono soberano 2029 bajo ley argentina que rinde 5.7%. Captura 100 bps adicionales de rendimiento sin cambiar la duración. En un plazo tan breve, la diferencia de legislación no justifica resignar tanta tasa.

GD38 — VENTA

Bono soberano 2038 en dólares que rinde 8.0%. En el mismo tramo existe un instrumento más eficiente, con mejor tasa y menor duración.

AE38 — COMPRA

Bono 2038 que rinde 8.8% con menor duración que GD38. Es el instrumento más eficiente de toda la curva dolarizada: rinde más y arriesga menos, y sostiene esa ventaja hace varias semanas consecutivas.

T30J7 — VENTA

LECAP con vencimiento junio 2027 que rinde 25.5%. Existe otra letra con vencimiento más cercano que ofrece mejor tasa y menor riesgo de plazo.

T30A7 — COMPRA

LECAP con vencimiento abril 2027 que rinde 25.9%. Vence antes y rinde más que T30J7, una combinación poco frecuente en la curva de pesos.

Análisis basado en información de dominio público. No constituye asesoramiento de inversión personalizado.