MicroStrategy (MSTR) – Recomendación: VENTA
MicroStrategy es una empresa de software de inteligencia empresarial (Business Intelligence), pero desde 2020 es más conocida por ser la mayor tenedora corporativa de Bitcoin del mundo.
MicroStrategy (MSTR) – Recomendación: VENTA
MicroStrategy es una empresa de software de inteligencia empresarial (Business Intelligence), pero desde 2020 es más conocida por ser la mayor tenedora corporativa de Bitcoin del mundo, financiando compras masivas de la criptomoneda con caja, deuda y emisión de acciones. Hoy su valuación bursátil depende mucho más del precio de Bitcoin que de su negocio de software original.
La recomendación de venta se apoya en tres puntos: (1) un deterioro fundamental marcado, con un EPS de -US$ 24,45 en el último trimestre —896% por debajo de lo esperado— e ingresos de US$ 122,4 millones, 2% por debajo del consenso; (2) una sobrevaluación clara, ya que el modelo de descuento de flujos de fondos a 10 años arroja un valor razonable de ~US$ 75 por acción frente a una cotización actual de US$ 92,44 (downside de ~19%); y (3) una desconexión creciente entre el precio de mercado —sostenido por la exposición a Bitcoin— y el debilitamiento de su negocio operativo real.